Fed podría necesitar incrementos más agresivos de tasas para controlar inflación persistente

Alberto Musalem, presidente de la Reserva Federal de San Luis, advirtió ayer que podría ser necesario continuar aumentando las tasas de interés estadounidenses para combatir una inflación que persiste debido a la demanda robusta y a presiones en los precios de materias primas más allá del petróleo. Durante una entrevista con Reuters, Musalem enfatizó la importancia de actuar de manera oportuna en lugar de postergar las decisiones. El funcionario señaló que tanto la demanda continua como los factores recurrentes de oferta mantienen elevados los riesgos inflacionarios. Sin medidas restrictivas adicionales, existe mayor probabilidad de que la inflación se mantenga sustancialmente arriba del objetivo de 2.0% durante los próximos 18 meses. Musalem subrayó que es fundamental que la política monetaria reduzca significativamente la inflación para alcanzar la meta establecida en aproximadamente año y medio, permitiendo que las medidas restrictivas desplieguen su efecto en la economía. Aunque Musalem no es votante en el Comité Federal de Mercado Abierto encargado de fijar tasas, enfatizó que un endurecimiento monetario más temprano y gradual resulta menos disruptivo que intervenciones tardías de mayor magnitud. Destacó que la inflación ya es una realidad presente, no apenas un riesgo, y que incluso cuando se excluyen factores de oferta como el petróleo, la inflación subyacente se sitúa aproximadamente un punto porcentual por encima de lo deseado y continúa aumentando. Por su parte, Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, mencionó en declaraciones desde Londres que la inflación estadounidense podría haber superado las perturbaciones causadas por aranceles y precios energéticos de los últimos 18 meses. Actualmente, indicó Goolsbee, la inflación también está impulsada por demanda robusta, lo cual podría requerir un ritmo más acelerado de incrementos en las tasas de interés. Anteriormente, la inflación se atribuía a aranceles y posteriormente a crisis petroleras, mientras los autoridades monetarias esperaban que estos problemas de oferta desaparecieran sin necesidad de elevar costos de financiamiento.